某种股票预计前两年的股利高速增长,年增长率10%,第三年至第四年转入正常增长,股利年增长率为6%,第五年及以后各年均保持第四年的股利水平,今年刚分配的股利为5元。已知无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为12%,该股票的β系数为1.5。
要求:
(1)计算该股票的内在价值;
(2)如果该股票目前的市价为40元/股,请判断企业是否会购买该股票;
(3)如果按照目前的市价购入该股票,收到第二次股利之后以42元的价格出售,用内插法计算持有期年均收益率(介于16%和17%之间)。
某种股票预计前两年的股利高速增长,年增长率10%,第三年至第四年转入正常增长,股利年增长率为6%,第五年及以后各年均保持第四年的股利水平,今年刚分配的股利为5元。已知无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为12%,该股票的β系数为1.5。
要求:
(1)计算该股票的内在价值;
(2)如果该股票目前的市价为40元/股,请判断企业是否会购买该股票;
(3)如果按照目前的市价购入该股票,收到第二次股利之后以42元的价格出售,用内插法计算持有期年均收益率(介于16%和17%之间)。
(1)预计第一年的股利=5×(1+10%)=5.5(元)第二年的股利=5.5×(1+10%)=6.05(元)第三年的股利=6.05×(1+6%)=6.413(元)第四年及以后各年每年的股利=6.413×(1+6%)=6.798(元)根据资本资产定价模型可知:该股票的必要报酬率=8%+1.5×(12%-8%)=14%该股票的内在价值=5.5×(P/F,14%,1)+6.05×(P/F,14%,2)+6.413×(P/F,14%,3)+6.798/14%×(P/F,14%,3)=5.5×0.8772+6.05
VIP截止日期:2024-12-31 10:56:25
←请使用支付宝扫码支付VIP截止日期:2024-12-31 10:56:25
←请使用微信扫码支付